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电银付(dianyinzhifu.com):快手上市,还需一块支付牌照?

admin2021-01-1631

电银付(dianyinzhifu.com):快手上市,还需一块支付牌照? 第1张

虎嗅灵活资讯组

作者|杨群

头图|视觉中国

最近,继字节跳动、携程划分拿到支付牌照后,快手再次被传出“收购持牌支付机构易联支付,从而间接获得支付牌照”的新闻。

据悉,这笔生意在收购方式上,快手是以现金+股票的形式举行并购,其中现金在3亿元左右,股票数额及价值不详。收购完成后,快手将持有50%以上股份,成为易联支付最大股东。

对此,虎嗅划分向快手与易联支付官方举行求证,均没有获得明确回复。其中,快手相关负责人示意,“公司正处于上市静默期,不方便举行回应。”而易联支付方面,则电话一直拨打不通。

不外,通过多方探问,多位支付圈内人士向虎嗅示意,该新闻基本上是真的

对于许多互联网公司而言,无论是否结构金融营业,支付牌照已然成为标配。且岂论BATJ这些互联网巨头险些是金融全牌照,更何况美团、滴滴、拼多多也先后拿到了支付牌照。

以是,对于快手谋夺支付牌照,资本市场实在并不意外。但在上市前夕,这块金融牌照对于快手而言,到底有着什么主要性意义?

打赏不够,电商来凑

前段时间,字节跳动由于Tik Tok被禁一事出尽风头。但没想到,快手争先放出港股上市新闻,欲与字节跳动争取“短视频第一股”。

11月5日,快手正式向港交所递交招股说明书。据悉,快手拟融资50亿美元,目的估值为500亿美元。不外,快手方面尚未宣布刊行价、上市时间等相关信息。

快手成立于2011年,从GIF动图起身,不停向短视频社交平台、直播营业拓展。凭据艾瑞咨询,停止2020年6月尾,快手是以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付用度户计最大的直播平台;以平均日活跃用户数计第二大的短视频平台;以及以商品生意总额计第二大的直播电商平台。

这便是快手估值500亿美元的底气,但支持云云高估值的营业,到底成色若何?

电银付(dianyinzhifu.com):快手上市,还需一块支付牌照? 第2张

资料泉源:快手招股说明书,虎嗅制图

从招股说明书得知,快手收入主要由直播、线上营销服务及其他营业三大部门组成。从2017年至2019年,快手收入从83.4亿元上升至391.2亿元,年复增进率为67.39%。增进主要缘故原由是2018年快手最先大规模商业化。

其中,直播收入占到快手收入绝大部门。但直播收入占比在不停下降,从2017年的95.3%下降至2019年的80.4%,到2020年上半年更是下降至68.5%。

直播收入占比下降主要是由于快手广告收入增进迅猛。从2017年到2019年,广告收入从3.9亿元上升到74.2亿元,占比从4.7%上升到19%。到2020年,快手半年广告收入达71.62亿元,堪比2019年整年广告收入,占比也提高到28.3%。

不外,按虎嗅研究总监李彤剖析,快手这两大主营营业增进都快触及天花板,只有直播电商营业另有很大想象空间。“与阿里、腾讯、百度、美团们相比,快手主打的直播不具备行业内无可争辩的优势。”

详细来说,以直播营业为例。快手从2016年推出直播功效,用户通过充值快币购置虚拟礼物向主播打赏,而快手则与主播一起介入到打赏分成,详细分成比例因人而异,这一部门收入组成了快手最大一块收入泉源。

但快手的直播打赏模式存在付用度户打赏金额方差很大问题,即平台收益主要不是取决于大部门吃瓜群众,而是少部门土豪用户。无论是游戏直播、秀场直播,照样其他类型直播,实在都存在这一问题――那就是许多主播主要靠年老“供养”。

由于土豪用户打赏的是主播,而不是直播平台。这使得平台不得不在若何吸引主播上破费心思,甚至在与大主播谈判中做出让步。此前经常泛起直播平台天价挖大主播,现在虽然直播行业款式初定,但快手面临的竞争依旧猛烈。

11月23日,国家广电总局公布《关于增强网络秀场直播和电商直播治理的通知》,明确未实名制的注册用户不能打赏,未成年用户不能打赏。此外,直播平台应对用户每次、逐日、每月最高打赏金额举行限制;应对“打赏”设置延时到账期,如主播泛起违法行为,平台还应将“打赏”返还用户等等。

原本直播市场竞争猛烈,导致行业乱象丛生。而在政府主管部门脱手后,快手还想在直播打赏上获得更大收入,难度可想而知。

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图片泉源:视觉中国

再来看快手最近几年增进较快的广告营业。2018年最先,面临抖音越来越紧迫竞争,快手最先发力线上营销和电商。从数据上看,快手广告收入增进很快,但实在一直低于原定目的。

事实上,快手在制订广告收入目的时,显得有些过于乐观。

一方面,虽然线上营销一直从PC端向移动端,并向短视频、直播端转移,但快手面临的竞争对手太多,不仅有字节跳动,另有BATJ等头部玩家,而线上营销广告总量总是有限的,快手想要从中多分一杯羹,无异于虎口夺食;

另一方面,快手在广告收入上远远不如抖音。2019年,快手线上营销收入是74.2亿元,而抖音透露出来的数据是500亿元。这不仅是用户群体差异――快手更墟落,抖音更都会,更焦点问题是快手在算法上落后于抖音,广告效果差距显著,使得品牌商更喜欢在抖音上投广告。

此外,快手另有一块电商营业不容忽视,支持着快手上市后的梦想

当直播打赏和线上广告面临猛烈竞争,快手最先努力开拓直播电商营业,成为仅次于淘宝直播的第二大平台。现在,快手电商营业虽然收入很低,仅有几亿元收入,但在GMV上增进很快。停止2020年上半年,GMV已经突破1000亿元。

收购易联,各取所需

想要获得资本市场的认可,除了强调既有营业的竞争优势,还要展示创新营业的增进潜力,直播电商无疑被快手寄予了更大的期望。

直播打赏天花板很低,愿意付费的用户总是很有限。就算快手主播们大呼”老铁们“,最终掏钱包的只是一部门人。线上广告更是云云,品牌商可不是人傻钱多,他们周详地盘算着每一次广告的投入产出比,快手则有些力有未逮。

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但若是将眼光投向电商,就会发现市场潜力是无限的。虎嗅主笔房煜以为,2020年,全社会商业形态演变离不开疫情这个变量,而消费零售领域,直播和社区团购是最热的两个趋势。

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图片泉源:视觉中国

从一组数据可以看出,短视频和直播社交平台的电商直播潜力伟大。快手招股书预计,直播电商的商品生意总额将从2019年的4168亿元增至2025年的64172亿元,年复增进率为57.7%;直播电商的商品生意总额占中国零售电商市场的4.2%,增至2025年的23.9%。

但快手这项风口上的营业,却面临着几大风险:一是第三方支付平台可能泛起错误记账、安全漏洞、现金流难题导致延迟支付等风险;二是营业合规风险,即涉嫌“二清”模式

所谓“二清”,即是二次整理。根据划定,没有支付牌照的电商平台只能做自营营业,一旦涉及其他商户到其平台开店卖货,主顾支付的款子先积压到平台,再由平台结算给商户,就形成了央行明令禁止的“二清”模式。

美团、拼多多等电商平台都曾涉嫌“二清”模式。拼多多更是多次收到央行整改通知,但现在焦点问题依旧注释不清。虎嗅投研研究员丁萍示意,为何拼多多在连续亏损情况下取得正向谋划活动现金流,基本缘故原由在于拼多多占用上游商家的资金来获得谋划现金流,这是极其不健康的。

而中国支付网主编刘刚以为,快手直播电商模式也是典型的“二清”行为。

凭据虎嗅观察,在微博、知乎等社交平台上,都有商户反映在快手上开店货款到账慢的问题。一位在多个直播平台开店的商家对虎嗅示意,快手、头条等都属于平台保管资金,但并不清晰这笔钱有没有接受第三方机构羁系,只是含糊地说,“快手还好吧,究竟是赞助春晚的”。

由于快手没有上市,只能估量这笔货款规模。凭据招股说明书,停止2020年6月末,快手直播电商GMV突破1000亿元,其中应付账款高达100亿元。至于应付账款有若干是商家货款,快手没有进一步披露。

为何央行多次严禁“二清”?主要是由于“二清”一定导致电商平台扣押商户货款,很容易形成资金池风险。虽然商户与电商平台有着到款时间约定,但基本无从监视货款去向。

一旦平台私自挪用货款,同时遭遇流动性危急,商户就会遭遇血本无归。淘集集等电商平台暴雷就是最好证实,蛋壳公寓等互联网平台也有类似风险。而这种风险触雷后,兜底的照样社会民众。

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图片泉源:视觉中国

以是,在刘刚看来,互联网巨头收购支付牌照,最大的念头实在是追求合规。

刘刚示意,携程、美团、滴滴等险些都被举报过“二清”,这对互联网大佬们是不能蒙受之重,事业大了主要思量的就是合规,没有支付牌照则对其营业里的资金结算有着致命的合规缺陷,如不合规,可能有随时被羁系叫停的风险。

他进一步说,其次的缘故原由就是可以珍爱自己的生意数据,不被竞争对手知晓。

现在,快手主要支付渠道是支付宝和微信支付(苹果手机另有苹果支付)。快手开拓自己的电商渠道,实在就是将阿里巴巴作为竞争对手。透过支付宝数据,阿里可以容易得知快手电商的详细情况。微信支付同理。

此外,刘刚以为还可以节约一些支付手续费成本。根据市场行情,第三方支付通道用度大概在千分之六左右,大客户还可以打五折。像快手这样的超大型客户,甚至可以拿到千分之二甚至千分之一的通道费。

纵然云云,根据2020年上半年1000亿生意规模,快手为此支付的通道费在1-2亿元左右,而快手电商营收才不外几亿元而已。从久远思量,快手电商规模大概率快速增进,破费8.5亿元收购一家持牌的支付公司,可谓是一笔还算不错的生意。

反过来看,对于易联支付来说,快手也是一个很好的靠山。

刘刚以为,在当前的支付宝和微信支付两大寡头垄断之下,自力的支付机构确实越来越难以为继,靠擦边球灰色营业走量的也因在多部门团结袭击下险些不敢再碰。在这样的情况下,众多支付机构努力追求转型、被并购等自救措施。

从公开信息得知,易联支付成立于2005年,总部位于广东佛山,2011年获得央行发表的《支付营业许可证》,具有海内移动电话支付、互联网支付、预付卡刊行与受理营业(广东省)三大营业类型。

其中,互联网支付牌照对于快手最为主要,也是相对受欢迎的收购标的。

刘刚在2016年曾去易联支付公司总部调研访谈过,他对虎嗅说,“易联支付在业内对照低调,但营业十分扎实。无论是快手收购易联支付,照样易联支付选择快手,实在都属于心照不宣的生意,双方都各有所需。”

下一步,寻路字节?

已往二十年,以BATJ为代表的的互联网巨头,走出了”互联网+金融“样本。

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图片泉源:新金融琅琊榜

例如,阿里巴巴与蚂蚁团体犹如一卵双生;腾讯金融没有单独拆分,但在财报中比重逐渐提高;从百度拆分出去的度小满金融,加上百信银行同样不容小觑;而蚂蚁团体被作废上市后,京东数科上市设计没有进一步新闻。

互联网巨头杀入金融行业带来种种羁系缺失、数据滥用、市场垄断等问题,至今依旧难明。但金融营业犹如一块香饽饽,依旧吸引第二梯队的互联网公司和科技公司如鱼贯入。

而当谈到快手拿到支付牌照,一定会提到字节跳动,甚至会发生一种疑问――快手是否会沿着字节跳动的门路一步步结构自己的金融疆土?

对此,刘刚以为,不清扫这种可能性,照样他倾向于快手拿支付牌照,不是为了扩张,而是为了守成,更多基于合规的诉求。“金融疆土实在是不需要支付牌照,大多数金融玩家并不持有支付牌照。”

确实云云,许多互联网公司都是营业先行,牌照补位。

对于这些流量巨头,仅仅将自己界说为持牌金融机构的导流平台,一定是不甘心的。只要拿到响应牌照,一定亲自下场。美团、滴滴拿到支付牌照后,都相继力推自己的美团支付和滴滴支付。纵然面临用户习惯使用支付宝和微信支付,遭到吐槽也在所不惜。

究竟,支付营业虽然并不赚钱,只是一个入口。但只要拿下这个通道,互联网巨头们就有了导流其他金融产物的可能。字节跳动拿到支付牌照后,不久前刚上线”放心花“这样一款类似蚂蚁花呗的产物。似乎这些互联网巨头总有设施让你一边消耗时间,一边花钱。若是钱不够,还可以借给你。

距离这些互联网巨头,快手尚有一段距离。但作为两大短视频直播平台之一,快手若是将流量优势导流给金融营业,也具有很大潜力。

网友评论

1条评论
  • 2021-01-16 00:12:44

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